Cicli Di Mercato Forex Per Rinfuse Solide

Vs. Bulk Carrier Contenitore vs. Cisterna: esplorare il mercato Spedizione 2016 (C) tende ad essere ciclica. anche se non tutte le forme di trasporto sono colpiti allo stesso modo. Dopo un disastroso 2015, portarinfuse rimangono in un crollo senza precedenti e contenitori sono solo leggermente meglio. Tankers affrontano un compromesso sempre più difficile al pareggio tra il deposito della benzina e del trasporto attivo, ma, almeno, non sono seduti vuoto in gran numero. Con le condizioni economiche stabilite deludente contro di essa, alcuni analisti sono bullish sulle prospettive di spedizione nel 2016. Bulk Carriers Portarinfuse colpito una tempesta perfetta imperfetta nel 2015, e le condizioni non sono tenuti a migliorare rapidamente. Questo è il peggiore che abbiamo visto negli ultimi tempi, dice Kaushik Neogy, direttore di Wallem Servizi Commerciali sede a Hong Kong. ordini enormi. La Cina rallentamento, la fine del quantitative easing. agguato crisi monetaria europea, sovrabbondanza dei prezzi del petrolio e delle materie prime. Questo è più o meno il peggiore che abbia visto nella mia carriera, ha detto Tim Huxley, CEO di Wah Kwong Trasporto marittimo Holdings. Per l'industria bulk carrier, questo sta per essere un anno triste e l'anno prossimo non sta per essere migliore. Il rallentamento cinese perforato il mercato bulk carrier nel 2015. Per quasi un decennio, fortemente sovvenzionato l'attività industriale della Cina ha alimentato grandi acquisti all'ingrosso, in particolare del carbone, acciaio e minerale di ferro. Gli investimenti in infrastrutture cinesi hanno richiesto enormi importazioni di questi prodotti per saziare i governi costruiscono progetti. Dopo la sua bolla edilizia scoppiata nel 2015. Tuttavia, la Cina dovrebbe ridurre il suo consumo. Entrando gennaio 2016 le importazioni cinesi sono diminuite per 13 mesi consecutivi e sono diminuite di oltre il 20 tra il 2014 e il 2015. Il trasporto di massa sarà una delle tante industrie interessate a livello globale. La maggior parte degli esperti cercano continua debolezza nel prossimo futuro. principale indice di trasporto via mare Baltic Exchange s, che traccia le tariffe per le spedizioni delle merci rinfuse secche, ha colpito un minimo storico nel mese di dicembre 2015. Ci aspettiamo che 2016 potrebbe diventare un anno ancora peggiore del storicamente bassi 2015, afferma i Morgan JP annuale rapporto intitolato Internazionale secco trasporto alla rinfusa - Avvio Copertura del Dry Industry trasporto alla rinfusa. Contenitori I contenitori erano inutili ogni anno tra il 2009 e il 2014, per McKinsey amp Company, una società di ricerche di mercato, e il 2015 è stato anche peggio. Le navi portarinfuse ricevono molta attenzione titolo perché portano principali materie prime come acciaio e ferro, ma gli acquisti container e tassi di consegna sono probabilmente più indicativo di condizioni economiche più ampie. La Cina containerizzato Freight Index, un indicatore importante della domanda di contenitori, ha colpito 744,44 nel mese di ottobre 2015. Questo ha rappresentato un nuovo minimo storico per l'indice e un chiaro segno di morbidezza nella domanda di beni spediti. E 'possibile che un peso per l'indice potrebbe essere stata alimentata da un eccesso di navi in ​​più, in modo da guidare verso il basso il prezzo praticato per contenitore tuttavia, questa è una conclusione estremamente realistico in questo caso, dal momento che i rapporti su grandi porti suggeriscono come molti come un terzo di tutti i contenitori erano vuoti. Il Wall Street Journal ha lamentato l'impatto del rallentamento della Cina per gli esportatori statunitensi, il che suggerisce che le spedizioni di contenitori vuoti fuori gli Stati Uniti sono in subbuglio quest'anno. Si scopre principali partner di importazione, in particolare la Cina, stavano richiedendo molti meno prodotti agricoli americani, di fascia alta beni di consumo. rottami ferrosi e carte industriali. Nessun segmento spedizione è stata particolarmente forte nel 2015, anche se le grandi petroliere, in particolare le petroliere provenienti dal Nord America, sono stati i migliori di un cattivo gruppo. i prezzi del greggio bassi significava più ordini di petrolio, e le navi cisterna possono servire sia come trasporto e lo stoccaggio di olio in eccesso. Mentre rinfuse secche, acciaio, ferro, ecc hanno preso il rallentamento cinese molto male, petroliere di massa non ha subito la stessa ricaduta. Tankers che il petrolio trasportato visto alti guadagni nel 2015. La domanda di petrolio a buon mercato è forte, ed i consumatori hanno acquistato più petrolio di quanto potessero utilizzare questo significa che molte navi cisterna agiscono come de facto contenitori di stoccaggio offshore. Secondo i dati 2015 CNBC, la domanda di serbatoi dell'olio e le tariffe che comandano hanno registrato un'impennata ai livelli più alti dal 2008. Dr. Edward Morse, amministratore delegato e responsabile globale della ricerca delle materie prime per Citigroup, Inc. (NYSE: C), ritiene che a lungo tariffe di noleggio - TERM e valori delle navi dovrebbero rimanere sottotono per le navi cisterna non petrolifere nel 2016. indica una mancanza di interesse degli investitori, che crea problemi di liquidità per le transazioni cisterna, e margini di crolli da un mercato globale afflitta con eccesso di offerta. Un altro sottosettore del mercato delle navi cisterna eseguito mirabilmente nel 2015: navi chimichiere. Secondo Drewry Shipping Consultants Ltd, un gruppo di consulenza globale di spedizione, i prodotti puliti petroliferi (CPP) e gli ordini commerciali specializzati spediti in un mercato africano in crescita sono buoying domanda chimichiera. Nel mese di agosto 2015, Drewry ha pubblicato un rapporto che indica se portafoglio ordini (s) rimangono abbastanza alto è possibile cantieri asiatici dovranno portare le navi nuovamente dentro i mestieri chimici. Secondo il Tanker Drewry Chemical Freight Index, la domanda nella seconda metà del 2015 ha raggiunto un picco di quattro anni. L'economia della spedizione Un sacco di variabili fattore nella performance dei mercati dei trasporti a livello mondiale, il più evidente dei quali è la fornitura del commercio internazionale. Le importazioni e le esportazioni sono spesso trasportati attraverso enormi masse d'acqua in cisterne, portarinfuse e contenitori queste sono le navi enormi e talvolta complesse che devono essere finanziato, costruito, di personale, riparati e mantenuti, contratta, regolamentati, protetto, assicurato, ispezionato e partnership con le autorità portuali. Le compagnie di navigazione ei governi a cui sono spesso strettamente legati bisogno di un sacco di investimenti per costruire e denaro liquido per la manutenzione. Le navi sono finanziati come qualsiasi altra costruzione su larga scala, il che significa che i mercati dei capitali sono una componente critica pure. Gli investitori evitato di spedizione nel 2015, mettendo sotto pressione i cantieri e le aziende di trasporto. L'aumento nazionaliste e sentimento anti-libero commercio nelle spalle United State parte della colpa. Con un anno di elezioni nel 2016, la prospettiva di tariffe crescenti sulle importazioni potrebbe innescare una scossa al traffico marittimo. Il commercio mondiale in fase di stallo in modo significativo nel corso del 2015, il che significava mercati spedizioni internazionali in fase di stallo con esso. tassi nave ha iniziato a rallentare in modo significativo verso la fine del 2014. Il movimento verso il basso è rifiutato di abbattere durante tutto l'anno, scandito da Cine crollo nel mese di luglio e agosto 2015. L'aggiunta di pressione sul fronte dei costi, l'International Chamber of Shipping (ICS) fornire il suo contributo in basso le emissioni di CO2 a fine 2015 durante la Conferenza delle Nazioni Unite sui cambiamenti climatici. I ICS hanno indicato che sarebbe pressione l'Organizzazione marittima internazionale (IMO) per sviluppare nuove tecnologie e ridurre le emissioni di CO2 per tonnellata-km 50 entro il 2050. L'ICS ha ammesso i suoi membri avrebbero dovuto digerire le implicazioni dell'accordo finale dell'UNFCCC a causa della economia che cambia di shipping. Dry Bulk mercato dei trasporti marittimi di aggiornamento breve globale Il Baltic Dry Index ha rimbalzato minimi storici con valori patrimoniali. Questa combinazione ha portato alla speculazione che un recupero precoce può essere in serbo per il trasporto di rinfuse secche. Ma questo potrebbe essere ancora un rimbalzo un'altra trappola valore per gli investitori secchi alla rinfusa spedizionieri di massa a secco specializzati nel trasporto di carichi, in genere le materie prime, come il minerale di ferro, carbone, grano e altri materiali in tutto il mondo. aziende drybulk includono ma non sono limitati a DryShips (NASDAQ: DRYS), Diana Shipping, Inc. (NYSE: DSX), Golden Ocean Group Ltd. (NASDAQ: GOGL), Navios Maritime Holdings, Inc. (NYSE: NM), Navios Maritime Partners LP (NYSE: NMM), Scorpio Bulkers (NYSE: sale), Cassetta di sicurezza Bulkers, Inc. (NYSE: SB), Star Bulk Carriers Corp. (NASDAQ: SBLK) e Ship Finance International Limited (NYSE: SFL). Il Baltic Dry Index (BDI) è un composto della Capesize Baltico, Supramax, Panamax, e gli indici Handysize. È utile per determinare il costo per spostare i materiali via mare. Negli ultimi tre anni la pressione al ribasso sull'indice ha farro disastro per le aziende in questo segmento con conseguente perdite consistenti e anche fallimenti. In un primo momento, queste riduzioni sono state ricondotte a un eccesso di offerta di vasi che i proprietari ottimisticamente contratte basano sulla domanda cinese prevista per le materie prime, come il minerale di ferro e carbone durante la fine degli anni 2000, che si è rivelato essere insostenibile. Quando la domanda ha cominciato a stabilizzarsi, le nuove costruzioni continuavano ad arrivare a causa della lunga natura della costruzione navale, creando così uno squilibrio. Ora, sembra che un portafoglio ordini ancora pesante sta per essere soddisfatte con cali della domanda di diverse nazioni per prodotti chiave. Questa presa di coscienza di questa combinazione è ciò che ha portato ai recenti sub 300 BDI minimi nel mese di febbraio, come proprietari erano fuori noleggio di imbarcazioni in alcuni casi per meno di un terzo di OPEX (non compreso il finanziamento). Secondo la valutazione di mercato Seatrades febbraio di spedizione: La flotta rinfuse solide è aumentata a circa 100 metri dal dwt fine del 2012 fino a fine 2015 tra cui circa 1 calo dello scorso anno, il volume di carico è cresciuto solo 340mt durante questo periodo. domanda cargo avrebbe dovuto aumentare 620mt durante 2013-15 per mantenere la fornitura equilibrata e l'equilibrio domanda però, usando le nostre metriche, la crescita della flotta ha superato la crescita della domanda di carico da 2: 1. La flotta dry bulk aumenterà dwt 10-15m di quest'anno. Purtroppo, proiettiamo un altro anno di calo dei volumi di carico. Ma, come molti possono aver notato nel grafico sopra, il BDI ha più che raddoppiato i suoi minimi storici off mentre i valori patrimoniali per le navi hanno visto un urto. Recentemente, ho ricevuto diverse note dei membri SA chiedono se il peggio è dietro di noi Qui è la mia breve risposta per tutti gli interessati. Nota: Questo articolo è stato progettato per sviluppare le idee contenute in articoli secchi alla rinfusa recentemente pubblicati che sono collegati di conseguenza. Nell'ultimo articolo abbiamo cercato di scoprire la causa principale del recente aumento dei bassi nel tentativo di determinare la sua sostenibilità. Alla fine, è venuto giù a quattro fattori: forte commerciali stagionale grano, ferro guadagni minerale importprice in Cina, la prospettiva di lay-up, e, infine, l'aumento demolizioni causate da ultra bassi tassi. Ho concluso che solo demolizioni avrebbero alcun tipo di impatto a lungo termine in quanto l'offerta è stato rimosso dall'equazione e di altri fattori (alimentazione o sul lato della domanda) sarebbe Andor stagionale temporanea. Con il senno di poi, ora vediamo che l'analisi non era troppo lontano. Il 4 maggio, Drewry ha dichiarato che il settore rinfuse solide ha visto un periodo di ripresa negli ultimi mesi sulla base di minerale di ferro più alto, il carbone e il commercio del grano. Il boom del commercio di minerale di ferro che ha portato a esportazioni record di Australia e Brasile si pensa che sia un fenomeno di breve termine, come è stato principalmente sulla base di minerale di ferro ripopolamento a causa dei bassi delle scorte, e quindi con conseguente forte impegno Capesize particolare nel Pacifico bacino. minerale di ferro stagionale attività di ripopolamento in Cina si rilasserà nel corso dei prossimi mesi, con l'aumento delle scorte. La stagionalità di questo sforzo ripopolamento imita la natura temporanea del commercio del grano di stagione. Peter Sand, Capo Spedizione Analyst di BIMCO, ha osservato in un 2 maggio intervista che, per fortuna il BDI ha recuperato un po 'rispetto al livello orribile di 290 in data 10 febbraio 2016. In primo luogo noli sono andati più alto per i tre segmenti più piccoli (ex Capesize) su la parte posteriore del inizio della stagione forte grani sud americano. Poi un po 'più tardi capesizes hanno seguito l'esempio sul retro della Cina sollevando il minerale di ferro e la domanda di carbone dopo un inizio lento dell'anno. Perché l'equilibrio fondamentale di mercato è ancora molto al largo. L'eccesso di capacità è grave. L'ascensore corrente dei noli non è il risultato di eccesso di capacità evaporato. Le prospettive per il mercato di massa a secco è uno che enuncia una ripresa pluriennale. Nella loro 6 ° rapporto maggio Allied ha confermato che la natura della più recente manifestazione è stata infatti guidato da fattori temporanei. Hanno dichiarato che come stanno le cose ora sembra che molti si precipitarono per ottenere le loro speranze su come bene il mercato sarà in grado di tenere per il resto dell'anno, alimentando il loro sentimento dal recente rally e guardando con ottimismo per quanto riguarda la prospettiva che il peggio era ormai alle spalle e non c'era niente, ma il miglioramento in vista. La realtà è lontano da questo ed è più evidente ora che c'è ancora molto lavoro da fare per portare un migliore equilibrio al mercato. Sarebbe logicamente ci portano alla domanda successiva, quando troveremo l'equilibrio Purtroppo la risposta non sta poi così chiara in quanto dipende da una varietà di fattori, con numerose variabili che accompagna ciascuno di essi. Ma che hasnt mai mi ha impedito di prendere una altalena ecco ci sono alcune cose che sto a guardare con le mie previsioni attuali. Dal lato dell'offerta Saremo guardando cambiamenti nel potenziale della flotta (attuale portafoglio ordini) causata da nuovo significativo slittamento costruzione, e le cancellazioni. Anche la demolizione e il numero effettivo di navi che entrano a freddo lay-up avranno un impatto la corrente di alimentazione. Anche se i laici-up sono solo una soluzione temporanea e si ri-entrare nel mercato una volta che l'economia dettare. Inoltre, lo slittamento solo prolunga il problema. Calo di una volta potrebbe fornire un po 'di sollievo, come nuove costruzioni sono state rinviate, mentre la domanda complessiva per i loro servizi è cresciuto. Che la crescita della domanda non è più un dato di fatto. Il suo segreto per nessuno che gli analisti stanno prevedendo tassi complessivi più bassi per il 2016 rispetto all'anno catastrofica del 2015. Questo dovrebbe svolgere in tassi più elevati di demolizione così come lo slittamento e cancellazioni. Con il BDI così depresso, cercare qualsiasi tipo di lieve a moderata impatti mercato, sia stagionale o altro, per spostare l'indice in modo più significativo rispetto al passato. tassi di demolizione dovrebbero continuare la loro correlazione inversa per noli. Dal lato della domanda, le cose stanno peggiorando in quasi ogni modo. Abbiamo un commercio del carbone termico globale che è stato rallentato negli ultimi due anni. L'idea di importazioni di carbone indiane che costituiscono per gran parte della domanda perduta è caduto piatto che continuano a ridurre le importazioni di carbone termico. Inoltre, Cine metalli domanda è in calo per 2 anni, con significativi cali di produzione a partire nettamente nel 3Q15. Un positivo ultimamente per rinfuse solide è stata la domanda di navi ispirate alla presunta di dumping dell'acciaio cinese sui mercati esteri che ha spinto numerose cause e contraccolpo politicaleconomic. Queste ripercussioni sono sicuri di prendere il loro pedaggio e più vedere l'idea della Cina di essere un esportatore sostenibile di acciaio, soprattutto in considerazione dei governi prevede di limitare la capacità, come improbabile. Peter Sand Note: BIMCO resta preoccupato per la sostenibilità dei noli nel 2016. Il lato della domanda sembra incapace di boa profitti sia la crescita cinese e indiana si raffredda e il resto del mondo è ancora importando volumi minori rispetto a prima della crisi finanziaria del 2008 . Il vecchio detto di mettere tutte le uova nello stesso paniere viene in mente con dry bulk. L'industria ha fatto affidamento sulla Cina come fonte primaria di domanda per più di un decennio. Questo ha lasciato rinfuse secche vulnerabile nel momento in cui la Cina sta riorientando la sua economia verso il consumo e dei servizi, a spese di costruzione, l'industria e la produzione. In breve, la domanda dry bulk globale non solo ha rallentato molto più veloce di quanto molti avevano previsto, ma è in realtà divenuto negativo. Questa tendenza slowingnegative fuori della Cina, che è di gran lunga il più grande cliente, sembra essere un cambiamento a lungo termine. Ero abbastanza da solo a metà del 2015 quando ho preso la prospettiva di un recupero a metà-2017 fuori dal tavolo. Ma le cose non si sentono più troppo solo come titoli anche Tradewinds ha eseguito l'esame la prospettiva di No Meangingful recupero di massa a secco Prima 2019. Le prospettive per l'industria rimane cupo come il portafoglio ordini rimane grande e c'è incertezza sul futuro della domanda cinese. A causa della natura volatile del spedizione, ci saranno picchi di tasso temporanei, che potrebbe essere ancora più evidente a causa della natura depressa del BDI. Precedenti cicli di spedizione hanno dimostrato che si verificano picchi occasionali, anche nei mercati trend verso il basso. Ma non fare errore, questi picchi sarà temporanea, in quanto non catalizzatore a lungo termine per una ripresa significativa e sostenibile è all'orizzonte. Io sostengo che ogni correzione significativo è dato molti anni di distanza queste condizioni. Nota: gli abbonati Valore investitori bordo ricevono un vantaggio di 48-72 ore su tutte le relazioni di macro e le idee commerciali da James Catlin così come la ricerca esclusiva di J. Mintzmyer. Accolgo con favore tutti questionscomments e vi invito a seguirmi su Seeking Alpha mentre continuo a coprire tutti gli aspetti del commercio marittimo. Grazie per aver letto. Disclosure: Iwe non ci sono posizioni in qualsiasi stock menzionati, e non prevede di avviare le posizioni entro le prossime 72 ore. Ho scritto questo articolo me stesso, ed esprime le mie opinioni. Non si ricevono una compensazione per esso (diverso da Seeking Alpha). Non ho alcun rapporto d'affari con una società le cui azioni sono citati nel presente articolo. 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